Индекс PMI: показатель оптимизма

Индекс PMI – что это? Эта аббревиатура трех английских слов – Purchasing Managers Index, что дословно переводится как «индекс менеджеров по закупкам».

Индекс PMI – это макроэкономическая величина, позволяющая спрогнозировать рост или падение экономики конкретного региона или отрасли в дальнейшем.

Финансовые эксперты относят этот индекс Форекс к категории опережающих экономических индикаторов. PMI был разработан специалистами в области экономической теории, которые уверены, что экономика развивается неравномерно, поочередно переживая периоды роста и регрессии. Purchasing Managers Index позволяет определить, на каком этапе находится экономика определенного государства или отрасли.

Помимо теоретической ценности, PMI несет практическую пользу для трейдеров финансового рынка

Большинство посетителей tradernew.pro наверняка знают о том, что индекс PMI относится к методам фундаментального анализа биржевого рынка и позволяет просчитать стоимость активов, котирующихся на финансовой бирже, в ближайшем будущем. Обычно инвесторы используют его при прогнозировании цен на акции компаний. Но никто не запрещает применять величину для оценки остальных торговых инструментов.

Содержание статьи:

• Что собой представляет индекс PMI?
• Индекс деловой активности – это обычное анкетирование.
• Значение индекса для форекс-трейдеров.

Что собой представляет индекс PMI?

Методология расчета PMI одинакова для всех стран. Для вычисления величины специалисты опрашивают менеджеров по закупкам различных предприятий.

Им предлагают перечень вопросов по двум основным сферам экономики:

• промышленному сектору;
• сфере услуг.

Основная цель опроса – узнать настроения менеджеров относительно увеличения или снижения закупок. Вот почему PMI называют еще показателем оптимизма менеджеров.

Нужно заметить, что опрос во многом зависит от субъективного мнения ответственных за закупки людей. Поэтому эксперты заинтересованы анкетировать как можно больше участников, так как совокупный результат покажет реальную экономическую картину.

Показатель деловой активности рассчитывается в процентах от одного до ста, где один процент означает, что менеджеры уверены в падении деловой активности, а сто процентов – что никто не сомневается в увеличении последней.

Крайние значения за сорок лет ведения индекса не встречались никогда. Обычно число людей, уверенных в росте и спаде деловой активности, делится примерно пополам. Таким образом, величина практически всегда находится в пределах 50%.

Отклонения от числа обычно случаются в пределах до пяти процентов. Если показатель больше пятидесяти процентов, это говорит о благоприятном прогнозе относительно экономического роста. Если величина меньше 50%, следует ожидать снижение деловой активности.

Интересно, что при величине 50%+, деловая активность достигает пика в среднем за семь месяцев. Если говорить о спаде экономики, то она достигает своего пика гораздо быстрее – за 3 месяца.

Индекс деловой активности – это обычное анкетирование

PMI ничем не отличается от обычного анкетирования. В процессе расчета участникам задают вопросы с целью узнать их мнение:

• о количестве заявок для экспорта продукции;
• о величине производства;
• об уровне занятости;
• о цене выпускаемой продукции;
• о количестве импорта;
• о величине поставки;
• о количестве поступивших заказов;
• о количестве невыполненных заявок;
• о количестве товаров для быстрых поставок.

Эксперты выделяют пять составляющих индекса, имеющих четкую процентную долю в составе PMI:

1. Уровень занятости – 20%;
2. Количество выпускаемой продукции – 25%;
3. Новые заказы в экономическом сегменте – 30%;
4. Работа поставщиков – 10%;
5. Размер товарных запасов – 15%.

Анкетирование участников не предполагает дачи развернутых ответов. Достаточно просто оценить в процентах ту или иную область деятельность предприятия или сказать стала она лучше или хуже, чем в предыдущем периоде, чтобы эксперты смогли понять взгляд конкретного человека на экономическую ситуацию и включить его в общий список.

Завершив опрос менеджеров, эксперты группируют ответы по пяти вышеназванным категориям и умножают их на количество процентов, закрепленных для каждой категории. Дальше результат суммируют. Суммарное число и есть PMI. Ниже на картинке вы сможете наглядно увидеть формулу расчета показателя.

Сбор и обработка информации проводится негосударственными организациями. Например, в США вычислением показателя занимается Институт менеджмента снабжения. Организация представляет собой общество управляющих, состоящее более чем из сорока тысяч руководителей, работающих в разных сферах. Ежемесячно менеджеров просят сравнить текущие экономические показатели с прошлым месяцем, в результате чего эксперты выносят вердикт относительно состояния американской экономики.

В Японии индекс деловой активности обозначается термином TANKAN и публикуется национальным банком государства каждые три месяца. При составлении индекса ученые отдают преимущество менеджерам топовых промышленных корпораций. Сегодня число анализируемых компаний превышает восемь тысяч.

Значение индекса для форекс-трейдеров

Каково же практическое значение индекса PMI?

В первую очередь при помощи индекса предсказывают стоимость акций крупных компаний, не столько потому, что мнения их менеджеров о деловой активности являются основой для расчета показателя, сколько по той причине, что общее здоровье экономики государства во многом отражается на отдельных ее сегментах, представителями которых выступают корпорации.

PMI влияет и на стоимость валютных пар. Индекс деловой активности США, например, оглашается в первый рабочий день нового месяца – в десять часов утра по вашингтонскому или в шесть часов вечера по московскому времени.

Публикация вышеназванного показателя оказывает огромное влияние на поведение участников финансового рынка, так как основной мировой валютой является американский доллар, и он входит в состав большинства популярных валютных пар, котирующихся на рынке.

По состоянию экономики США определяют, будет ли ее национальная валюта падать или расти в ближайшем будущем.

Если инвестор работает с валютной парой, составляющей частью которой является доллар, некорректно анализировать исключительно PMI США. Необходимо брать в расчет PMI второй валюты, идущей в паре с долларом.

Практика показывает, что использовать индекс в краткосрочной перспективе бесполезно. Любителям скальпинга и прочих молниеносных стратегий индекс не принесет пользы.

Показатель эффективен только в долгосрочной перспективе:

• семь месяцев – в случае подъема;
• три месяца – в случае спада.

Индекс имеет два психологически значимых порога – 44% и 35%.

Если PMI равен 44% и ниже, владельцы крупных капиталов могут начать выбрасывать валюту на рынок в ожидании ее обесценивания. Если же величина упадет ниже отметки 35%, говорят о серьезном экономическом кризисе в стране, способном привести к увеличению показателя инфляции национальной денежной единицы.

Схожий эффект прослеживается и при увеличении индекса более чем на шесть процентов. Рост цифры свидетельствует о хорошем состоянии экономики государства и укреплении национальной валюты.

Подводя итог, нужно еще раз подчеркнуть, что индекс – это надежный индикатор настроений рынка финансов. Как показывает практика, с его помощью можно достаточно точно оценить состояние экономики государства или отдельной отрасли.

Это дает возможность трейдеру определить конкретный этап экономического цикла (особенно, если анализировать значение показателя в динамике нескольких периодов) и создать качественную торговую стратегию, ориентированную на длинный тайфрейм.

Основным недостатком показателя является присущая ему определенная доля субъективизма, не показывающая реальное положение дел. Если трейдер намерен использовать индекс в качестве индикатора, он обязан учитывать этот факт и связанные с ним риски.

Для успешной торговли на финансовом рынке мы не советуем руководствоваться только одним индикатором. Выберите несколько наиболее точных показателей и постоянно сопоставляйте их данные. Только в этом случае вы обеспечите себе максимальную защиту от рисков и сможете преуспеть в торговле.